01 欧美储能市场增量
欧洲户储市场呈现快速增长。2021年欧洲户用储能新增装机规模为2045MWh，同比+73%，2015-2021年均复合增速超60%。根据高工储能数据，当前欧洲为户储最大市场，其中德国占据70%以上的新增储能市场。另外美国户储规模迎较快发展。
根据WoodMackenzie，美国2021年户用储能新增装机功率规模为436MW，同比+88%。若我们按照储能时长平均值2.4h计算，2021年新增装机容量规模约1GWh。根据GGII，2022年Q1户用储能装机达到334MWh，同比+36%，环比+25%。
根据GGII，2021年全球户用储能装机约合6.4GWh，2022年有望突破15GWh，同比+134%以上，其乐观估计2025年全球装机规模有望达到100GWh。按此计算，2021-2025年复合增速达98.8%。
02 大型储能发展空间较大
储能大致分为户储和大储两条线。
户储有禾迈股份、昱能科技、德业股份、科信技术、科士达、鹏辉能源、派能科技等。
大储有南网科技、盛弘股份、南都电源、上能电气、科陆电子、科华数据、金盘科技等。
从目前的市场来看，最近户储板块由于在高位，主要是横盘或回调为主，而大储板块的个股却开始强势崛起。
根据WoodMackenzie的数据：
2021年：欧洲储能市场中44%为电网级储能，46%为户用储能；美国储能市场79%为电网级储能，12%为户用储能。
2031年：预计全球储能市场将达到累计500GW，2021-2031年累计装机量CAGR达30%；美国和中国将占总量的75%。其中，电网级储能将占据较大份额，欧洲电网级储能比例提升明显。
从储能趋势中可以看到，今年欧美的大储将会在下半年爆发，根据天风提供的预测数据，大储和户储明年增速都会翻倍，且大储的增速更快。周末其中一个储能专家会议也提到，大储从今年下半年的招标来看，明年的增速可能不止100%翻倍，很有可能大超预期。
所以下阶段要注意大储能里面的机会，要重视大储的业绩爆发。虽然国内大储的毛利低，会严重压缩利润，但它的利润着力点是在于量上面。像科华数据最近接了1万套户储，总量200M，而国内一个大储项目总量就达到200M，大储的量级是户储没法比，属于薄利多销的类型。
03 大型储能个股
1.南网科技：根据招标网统计订单，公司今年以来共中标储能项目超8亿元，其中包括中标大唐雷州电厂、大唐潮州电厂及广东能源集团金湾电厂三个大型储能调频系统EPC工程，中标总金额超2.3亿元。此外，9月份中标南网储能梅州电化学储能EPC项目，金额超3亿元。
2.盛弘股份：公司产品包括储能变流器（PCS）、储能系统电气集成及光储一体机，提供工商业储能、电网侧储能及微电网三种使用场景的解决方案。从功率段来看，公司产品覆盖30KW-1MW全功率范围；从应用场景来看，主要涵盖工商业中额定输出功率产品和集中式大额定输出功率产品。公司主要产品聚焦储能PCS，针对工商业储能和电网侧储能两个应用领域专门研发不同功率段产品及技术，使产品在对应应用场景下可以达到最优化性能。简单来说，就是专门做储能中的逆变器。
3.南都电源：公司以锂、铅电池及其系统作为主要产品。公司储能终端订单不断落地。海外方面，公司与大型能源集团意大利电力、法国电力、美国能源公司等深入战略合作，与意大利国家电力公司集团签约总容量597.88MWh的锂电池储能系统项目。国内方面，公司中标华能集团的60MW/125MWh储能系统、湖南郴州福冲100MW/200MWh电池储能电站、运达股份100MWh储能电池系统采购项目等。2022年截至目前，公司已累计中标及签约新型电力储能项目约1.3GWh。
4.上能电气：全球领先的第三方检测认证机构TV南德意志集团（以下简称“TV 南德”）为上能电气户用分布式逆变器SN3.0-12PT、SN12(X)-25PT颁发欧洲市场部分准入认证证书，涵盖：IEC62109、IEC61000、IEC62116、IEC61683、EN50549、C10/11等多项安全及并网认证。
5.科陆电子：2022年订单数量持续突破。截至2022年9月，公司电池储能系统获得订单量已超过1.4GWh。智能电网业务中标总金额达8.80亿元，已高出2021年全年的7.44亿元。公司储能业务产能高速扩张，2022年7月宜春生产基地一期3GWh项目正式投产，同时二期项目签约，计划产能为5GWh。
6.科华数据：公司在国内大储系统集成领域具备项目和客户优势。仅9月以来，月内中标国内大型储能项目金额已超5亿元，同时公司紧随国产逆变器出海趋势，加速海外市场布局。此外公司积极布局户储市场，与美国Juniper签订年供货1万套iStoragE系列户储系统协议。
7.金盘科技：2022年7月1日，桂林储能系列产品数字化工厂正式投产，达产后将形成1.2GWh产能；另有武汉储能数字化工厂在建，年产能2.7GWh，共计3.9GWh，若以单价1.5元/Wh估算，新增营收空间超50亿元。
