近期，储能产业链上市企业2024年第一季度财务数据相继出炉。国际能源网/储能头条（微信号：chuneng365）分别从储能行业产业链上游电池材料、中游储能电池、储能变流器(PCS)、电池管理系统(BMS)、能量管理系统(EMS)等环节进行了梳理。
受锂价震荡、产品竞争同质化等因素影响，项目招标价格持续走低，盈利水平预期不明朗、产业持续承压的态势仍在延续。储能市场竞争加剧，企业之间盈利差距进一步拉大，有些企业日赚超1亿元，有些企业则连年亏损甚至被淘汰出局。
国际能源网/储能头条（chuneng365）通过梳理，共计118家主要企业披露了2024年第一季度报告。本文将分别从营收、净利润、净利润、毛利率、研发投入等多个维度，对储能各产业链上市企业业绩进行分析。
一季度储能企业4大趋势
国际能源网/储能头条（chuneng365）统计118家上市储能企业一季度财报数据，揭示一季度储能头部企业以及整个储能产业的走势。
43%上市企业营收不足10亿元
营收数据代表企业的经营规模，也是企业产品或服务社会价值的体现。国际能源网/储能头条（chuneng365）统计，一季度118家上市储能企业之中，51家企业，营收在10亿元以下，占比达到43.22%；营收在10-20亿元之间的企业25家，占比21.19%；20-50亿元之间的企业20家，占比16.95%。仅11家企业营收超100亿元。
从增长幅度来看，有62家企业营收增幅同比下滑，占比达到52.54%，21家企业营收增幅超30%，仅有两家企业增幅超100%，分别为依米康、通润装备。
20%上市企业陷入亏损
归属于母公司净利润方面，一季度118家上市储能企业之中，26家企业陷入亏损，占比达到22.03%；归属净利润在1亿元以下的企业48家，占比40.68%；1-10亿元之间的企业37家，占比31.36%。7家企业归属净利润超10亿元。
从增长幅度来看，有71家企业营收增幅同比下滑，占比达到60.02%，29家企业归属净利润增幅超30%，更有16家企业增幅超100%，分别为洛阳钼业、川金诺、欣旺达、金圆股份、长远锂科、明阳智能、高澜股份、百川股份、英维克、依米康、科陆电子、华自科技、金智科技、德赛电池、华塑科技、豫能控股。
47%上市企业毛利率低于20%
毛利率方面，一季度118家上市储能企业之中，16家企业毛利率在0-10%之间，占比达到13.56%；38家企业毛利率在10%-20%之间，占比32.2%，加之2家企业毛利率为负值。三者合计，毛利率低于20%的企业占比达到47%。
2024年一季度，由于储能产业链各环节价格下跌，导致众多企业毛利率降低，甚至出现了亏损。但仍有企业的毛利率处于高位。据国际能源网/储能头条（chuneng365）统计，一季度118家上市储能企业之中，有4家企业毛利率超50%，分别为海德股份、国能日新、西藏矿业、藏格矿业。
27%上市企业负债率大于60%
一般而言，企业的资产负债率合理的范围在40%-60%之间。过高则有债务风险，过低则资产利用率不足。
国际能源网/储能头条（chuneng365）统计，一季度118家上市储能企业之中，22家负债率低于30%，占比达到18.64%。负债率在40%-60%之间的企业合计51家，占比为43.22%。负债率超60%企业为33家，占比27.96%。
一季度储能企业6大TOP10
国际能源网/储能头条（chuneng365）统计了2024年一季度储能企业6大TOP10，看看一季度这些龙头企业表现如何？
比亚迪、宁德时代、紫金矿业领衔营收榜
据国际能源网/储能头条（chuneng365）统计，2024年一季度118家储能企业营收合计6328.686亿元，排名前十的企业，营收全部在100亿元之上，依次分别为，比亚迪、宁德时代、紫金矿业、洛阳钼业、上海电气、天合光能、正泰电器、华友钴业、均胜电子、阳光电源。10家企业合计营收4211.9亿元，占总营收的66.55%。
宁德时代、紫金矿业、比亚迪领衔净利润榜
净利润方面，据国际能源网/储能头条（chuneng365）统计，2024年一季度，118家企业总计净利润348.645亿元。宁德时代、紫金矿业、比亚迪、阳光电源、洛阳钼业、正泰电器、亿纬锂能、华阳股份、汇川技术、中天科技排名归属净利润榜前10名。这10家企业，合计净利润为299.695亿元。
海德股份、国能日新、西藏矿业领衔毛利率榜
毛利率是企业盈利能力的体现。据国际能源网/储能头条（chuneng365）统计，2024年一季度，排名前十的企业依次为海德股份、国能日新、西藏矿业、藏格矿业、天齐锂业、振华科技、海兴电力、融捷股份、艾罗能源、晶科科技。这十家企业平均毛利率为53.144%。
藏格矿业、海德股份、天华新能领衔净利率榜
净利率能综合反映一个企业或一个行业的经营效率。据国际能源网/储能头条（chuneng365）统计，2024年一季度，排名前十的企业依次为藏格矿业、海德股份、天华新能、西藏矿业、融捷股份、海兴电力、金智科技、德业股份、尚太科技、璞泰来。这十家企业平均净利率为34.501%。
春兴精工、豫能控股、协鑫集成排名负债率榜前三
负债率展现一个企业负债经营情况，也是企业经营能力的体现。据国际能源网/储能头条（chuneng365）统计，2024年一季度，负债率排名前十的企业依次为春兴精工、豫能控股、协鑫集成、百利科技、科陆电子、百川股份、比亚迪、龙蟠科技、动力源、国轩高科。这十家企业平均负债率为82.843%。
比亚迪、宁德时代、上海电气领衔研发费用榜
研发费用情况一定程度展现企业技术研发的重视程度。2024年一季度，研发费用排名前十的企业依次为比亚迪、宁德时代、上海电气、汇川技术、亿纬锂能、欣旺达、国电南瑞、阳光电源、均胜电子、国轩高科。这十家企业合计研发费用205.792亿元，占比118家企业总研发费用的69.17%。
38家储能材料企业
国际能源网/储能头条（微信号：chuneng365）统计了38家储能材料企业中，11家企业实现营收同比增长；28家净利润同比出现下滑。
受锂电行业周期性影响，2024年一季度材料企业利润收缩明显。“锂业双雄”赣锋锂业和天齐锂业2024年一季度净利润均由盈转亏，分别同比下滑118.31%、179.93%；盐湖股份、藏格矿业2024年一季度净利润也同比分别下滑58.03%、42.51%；负极材料企业方面，贝特瑞、璞泰来今年一季度同比下滑25.52%、36.64%。
盐湖股份表示，整体来看，市场供需出现了阶段性的错配，价格呈现出逐步下行的趋势。这导致下游需求端在采购时表现出谨慎态度，主要以消化库存、控制跌价损失风险为主。
值得一提的是，天齐锂业一季度业绩“暴雷”也引发了交易所的关注。此前天齐锂业业绩预告发布后，深交所火速发来关注函，要求其结合主营业务开展情况、产品产销量、产品价格等因素，分析2024年一季度亏损较2023年四季度大幅增加的原因，并说明是否存在持续亏损风险。
对此，天齐锂业披露对深交所关注函的回复公告，其中提到，2023年第四季度至2024年第一季度期间，锂产品的市场价格整体呈现大幅下滑趋势，公司销售均价变动趋势与市场价格变动趋势基本一致。此外，由于公司拥有稳定且具有成本优势的锂精矿供应，同时在锂化合物生产端具备成熟、稳定的生产工艺流程，公司生产成本长期以来较为平稳，对经营业绩波动的影响较小。公司2024年第一季度的单位营业成本较2023年第四季度基本持平。综上所述，公司产品第一季度销售均价的环比波动与同期市场情况相符，经营情况变动符合行业变动趋势。
18家储能电池企业
据国际能源网/储能头条（微信号：chuneng365）统计，18家储能电池企业中，比亚迪、欣旺达、德赛电池、海德股份等4家企业实现营收净利双增长；天能股份、亿纬锂能、珠海冠宇、鹏辉能源、雄韬股份、博力威、百利科技、茂硕电源等8家企业营收净利润均出现下滑。
其中，比亚迪实现营收超千亿元，宁德时代实现净利润超百亿元的两家企业。其中比亚迪以1249亿元的营收排名2024年一季度营收榜首；宁德时代以797.7亿元的营收排名第二。
具体来看，宁德时代虽然营收下滑，但净利润依旧保持增长。其在一季度实现营收797.71亿元，同比下降10.41%；归母净利润105.10亿元，同比增长7.00%，扣非后的净利润为924.74亿元，同比增加18.56%。
亿纬锂能则在2024年一季度实现营收93.17亿元，同比下滑16.70%，净利润10.66亿元，同比下滑6.49%。
相比之下，欣旺达则是营收、净利润双增长。在一季度，欣旺达实现营收109.75 亿元，同比增长4.74%；归属于上市公司股东的净利润为3.19亿元，同比增长293.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.79亿元，同比增长212.89%。
谈及营业收入同比增长，欣旺达方面表示，这是因为2023年一季度公司存货减值比较大，同时今年一季度公司的动力电池板块有所增长，二者叠加带动了公司的业绩提升。
7家BMS&EMS企业
BMS作为动力电池组的核心技术，是整车企业最为关注的环节，也是衔接电池组、整车系统和电机的纽带。而能量管理系统是智能电网监控系统的神经中枢和能量管理中心，对区域内设备进行采集管理和协调控制，是系统安全、稳定、高效运行的保障。
国际能源网/储能头条（微信号：chuneng365）梳理了7家BMS和EMS企业的2024年一季度财报发现，有6家企业全部实现营收增长。
国际能源网/储能头条（微信号：chuneng365）注意到，长园集团是唯一一家营收同比下滑的企业，2024年一季度公司实现营业收入16.49亿元，同比下降7.97%，实现归母净利润1544万元，同比下降2.46%。
长园集团表示，本报告期营业收入较上年同期减少1.43亿元，降幅7.97%。主要是智能电网设备与能源互联网技术服务中工程类总包业务以及磷酸铁锂材料业务营业收入较上年同期下降所致。
除此之外，主营电池管理系统的华塑科技2024年一季度业绩实现营业收入6232万元，同比增长42.03%，实现归母净利润925万元，同比增长1.06倍。
23家储能变流器企业
储能变流器作为储能系统的重要配套，伴随储能进入高景气阶段。因为储能变流器与光伏逆变器的技术存在很强的相似性，因此从事储能变流器的上市企业很大一部分源于光伏逆变器厂商，而储能变流器业务成为光伏逆变器厂商新的业绩增长极。
据国际能源网/储能头条（微信号：chuneng365）梳理，在营收方面，2024年一季度营收同比正增长的上市公司有11家，利润方面，科陆电子利润同比翻倍增长，毛利率方面同样表现强势，多数逆变器企业毛利率均在30%左右，海兴电力、艾罗能源两家微逆概念企业更是超40%。
国际能源网/储能头条（微信号：chuneng365）注意到，科陆电子成为逆变器企业中较去年同期上涨幅度最大的企业，2024年一季度，科陆电子实现营业收入10.44亿元，同比增长63.53%。归属于上市公司股东的净利润704.49万元，同比扭亏。储能业务收入大幅增长是科陆电子业绩变化的主要原因。
24家储能系统企业
随着储能度电成本快速下降和产能逐步释放，储能产业进入高速增长期，数据显示，截至2024年一季度末，全国已投运新型储能35.3GW/77.68GWh。从2024年一季度财报来看，24家储能系统上市公司中17家实现盈利，7家企业出现亏损。
在营收方面，2024年一季度天合光能以182.6亿元的营收遥遥领先，中天科技、东方日升、华阳股份、明阳智能、协鑫集成、骆驼股份、思源电气、豫能控股、平高电气营收增超过20亿。
在归母净利润方面，华阳股份排在前列，净利润为8.673亿元，归母净利润增速近-50%，而奥特迅、春兴精工、科信技术、动力源、积成电子、晶科科技、东方日升出现亏损。
8家储能温控及热管理企业
国际能源网/储能头条（微信号：chuneng365）梳理披露的业绩报告发现，8家储能温控及热管理企业中全部企业营业收入较去年有所上升，没有企业出现亏损。
其中，松芝股份2024年第一季度实现营收10.73亿元，同比增加0.4%；归母净利润0.6044亿元，同比增加28%。
据了解，以汽车、轨道交通、冷链物流等领域热管理产品为主营的松芝股份，是国内汽车热管理相关产品的领导企业之一。近年来，公司进一步拓展储能温控领域业务，其全资子公司上海松芝海酷新能源科技有限公司是国内进军储能温控领域较早的企业，从事储能电站电池热管理产品的研发、生产和销售。储能液冷机组产品功率涵盖3KW，5.5KW、6KW、8KW，15KW，25KW，40KW等，产品有一体化模块化设计、多场景化应用、差异化改制等特点。目前，松芝股份已经进入宁德时代、比亚迪、远景能源、阳光电源等储能系统集成商的配套体系。
英维克2024年第一季度实现营收7.456亿元，同比增加41.3%；归母净利润0.6198亿元，同比增加147%。
据了解，英维克是精密温控节能设备提供商，高新技术企业，储能风冷与液冷温控方案成熟。公司主营业务包括数据中心温控、储能温控、液冷及电子散热、机柜空调、数据中心集成、冷链温控、新能源及轨交空调、室内空气环境控制等。作为国内最早涉足电化学储能系统温控的厂商之一，英维克的充换储系列温控产品和解决方案已广泛应用于传统能源、电力、光伏、风电等行业，以及集装箱储能温控、电池热管理等多个细分领域。
来源：国际能源网/储能头条
