来龙去脉
关于新型储能，实际上在4月21日，发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见(征求意见稿)》中有非常明确的阐述。
其中在第五要点中指出：开展前瞻性、系统性、战略性储能关键技术研发，推动关键材料、单元、模块、系统中短板技术攻关，加快实现核心技术自主化。坚持储能技术多元化，推动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用，实现压缩空气、液流电池等长时储能技术进入商业化发展初期，加快飞轮储能、钠离子电池等技术开展规模化试验示范，以需求为导向，探索开展氢储能及其他创新储能技术的研究和示范应用。
所以具体来说， 目前已经具备商业化进程的是锂电池储能，重点是安全性，而目前进入商业化尝试的是压缩空气储能和液流电池储能，然后还在技术储备阶段主要就是钠离子电池。
从炒作的角度来说，目前钠离子和锂离子电池都已经被市场充分挖掘，而压缩空气和液流电池还处于挖掘阶段，其中液流电池中的一种就是今天和大家分享的钒液流电池。
认识钒电池
钒电池全称为全钒氧化还原液流电池(Vanadium Redox Battery，VRB)，为液流电池的一种，是一种基于金属钒元素的氧化还原的电池系统，其电解液是不同价态的钒离子的硫酸电解液。
其中全钒液流电池，寿命长、规模大、安全可靠的优势尤为突出，成为规模储能的首选技术，在调峰电源系统、大规模风光电系统储能、应急电源系统等领域具有广阔的应用前景。
在各类储能电池中，钒液流电池优点十分明显：
1）安全性高；2）储能上限高且可控；3）功率大；4）效率高；5）使用周期长；6）响应速度快；7）充电便捷；8）环境友好；9）安置便利。
另一方面，钒电池也存在明显的缺点：
1）体积、质量庞大；2）环境温度要求；3）副产物处理要求高；4）高成本、高维护成本。
2.钢铁及储能应用大扩张，钒金属供需紧平衡
钒的下游包括钢铁与铸造、钛合金、化工以及储能，钒的应用集中在钢铁领域，占比达到 85%。根据 Roskill，得益于对螺纹钢标准的执行，中国的钒使用强度已经超过了世界平均水平，正在超发达国家迈进。到 2030年，全球钢铁对钒的需求将达到约 136000 吨，年均复合增长率达到 2.7%。另一方面，世界银行预测，到 2050 年，单是储能领域的钒需求量就可能达到 2018年全球钒产量的两倍。
钒元素蕴藏丰富但分散，很难独立成矿，均以伴生元素的形式产出。产量方面，中国钒矿产量仍然占全球最高，达到 62%。由于钒行业的供需规模小、供给和需求集中度双高、以伴生元素的形式产出、受政策影响大等等特点，钒矿产量波动十分剧烈。近年来，中国钒矿产量大约在 7-9 万吨之间（折 V2O5），波动较大。
2020 年新冠疫情之后，国内钒供应紧缺。中国的独立钒矿山主要是石煤提钒，但石煤提钒环保问题严重，国内基本已经被禁止。所以钒矿山从业人数逐年减少。国内主要以开采钒钛磁铁矿为主，但是钒钛磁铁矿企业产能扩张受限，而且由于钒渣是由钒钛磁铁矿炼钢过程中产生，在中国钢铁企业产能和产量受到政策约束的时候，这一钒供应最主要来源将难以产生增量供给，尤其是中国禁止进口钒渣，加剧了这种制约。
行业前景
1.国家政策推动，我国钒电池逐步进入商业化初期。
我国钒电池相关技术储备充足，2002 年，钒钢龙头企业攀枝花钢铁公司以深化资源利用为目的，与中南大学合作介入了钒电池的研发。2009 年，中国普能实现对全球最大钒电池公司 VRB Power Systems 公司的资产收购。
根据《关于加快推动新型储能发展的指导意见》提出的主要目标，到2025 年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。2030 年，实现新型储能全面市场化发展。近年来，我国储能装机量迅速增长，钒电池相关储能项目也取得大量进展。以钒电池为代表的液流电池，2019 年装机规模为 20MW，2020 年装机规模达 100MW，钒电池装机量增长迅速。我国钒液流电池已实现在智能电网、通信基站、偏远地区供电、可再生能源及削峰填谷等项目中的应用。
2.钒电池规模应用前景广阔
根据浙商证券的测算，以 2025 年电化学储能累计30GW 计算，预计 2025 年钒电池新增装机达 1.7GW，新增渗透率达 20%；至 2025 年钒电池累计装机 4.3GW，累计渗透率达 14%。
投资策略及相关上市公司
目前钒电池市场体量较小，龙头格局未显，产业仍处于发展初期，国内钒电池生产企业主要为北京普能、大连融科、武汉南瑞、上海电气及伟力得。
